Равновесие на рынке денег
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег.
Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным банком и фиксировано на уровне М. Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне М/Р и на графике представлено вертикальной прямой Ls. Спрос на деньги (кривая Ld) рассматривается как убывающая функция став-ки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номи-нальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению
Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки.
1) Так, если r слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, по-пытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: ак-ции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в бу-дущем, вследствие снижения r. 2) Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предло-жения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно че-рез изменение экономическими агентами структуры своих активов и пониже-ние банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится.
При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении. Колебание равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка:
- уровня дохода, - предложения денег.
|