Методы оценки эффективности инвестиционных решений
Методические
рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования,
методика ЮНИДО и прочие отечественные и зарубежные работы по оценке эффективности инвестиций предлагают
различать применяемые для этой цели методы:
• простой бухгалтерской нормы прибыли;
• простой (бездисконтный) метод
окупаемости инвестиций (метод
определения срока
окупаемости
инвестиций);
• дисконтный метод окупаемости проекта;
• чистой
настоящей (текущей) стоимости проекта (метод расчета чистого приведенного
эффекта);
• расчета индекса рентабельности
инвестиции;
• внутренней ставки
рентабельности (метод расчета нормы рентабельности инвестиций);
• модифицированный метод внутренней ставки
рентабельности;
• расчета коэффициента эффективности
инвестиций;
• срока полного погашения задолженности.
Все методы оценки эффективности инвестиционных решений можно разделить на
две группы:
•
основанные на текущих
оценках: метод определения
коэффициента эффективности инвестиций, метод расчета срока
окупаемости,
•
основанные на
дисконтированных оценках: метод расчета чистой дисконтированной стоимости проекта,
методы расчета внутренней нормы
окупаемости, методы определения индекса рентабельности и текущего срока окупаемости
инвестиций.
Выбор метода
определяется сроками осуществления проекта, размером инвестиций, наличием альтернативных проектов и другими факторами.
Качество инвестиционного проекта зависит от качества прогноза поступлений
от инвестиций, срока жизненного цикла проекта, оценки степени риска и
процентной ставки для учета фактора времени и риска.
При
выборе инвестиционного проекта обязательно соблюдение ряда требований:
• положительная величина чистой
дисконтированной стоимости,
• превышение внутренней нормы окупаемости над
уровнем инфляции,
• превышение
коэффициента эффективности инвестиций над средней стоимостью капитала,
• соответствие срока окупаемости сроку
жизненного цикла продукта инвестиций.
| 
