Бюджетно-налоговая политика в модели IS-LM
В условиях бюджетно-налоговой экспансии рост государственных расхо-дов и снижение налогов приводят к эффекту вытеснения, который значитель-но снижает результативность стимулирующей фискальной политики
Анализ закрытой экономики. 1. Если государственные расходы увеличива-ются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потребительских расходов. 2. Увеличение потребления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход, причем с эффектом мультипликатора. 3. Увеличение дохода способствует росту спроса на деньги, т.к. в экономике совершается большее количество денег. 4. Повышение спроса на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки. 5. Повышение ставок % снижает уровень инвестиций. 6. В итоге, рост занятости и выпуска, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций. Если бы не было эффекта вытеснения инвестиций, увеличение выпуска из-за приращения гос. расходов (или снижения налогов) было бы равно Y0Y2 (рис.). Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение выпуска составляет Y0Y1 (см. рис.)
Относительная эффективность бюджетно-налоговой политики опреде-ляется в зависимости от степени чувствительности функции инвестиций (I=e dR) к динамике рыночной ставки процента (R) (коэффициент d). Отно-сительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения: если эффект вытеснения меньше чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффек-тивна.
Эффект вытеснения относительно незначителен, если:
1) инвестиции нечувствительны к повышению ставки R
% на денежном рынке, т.е. если коэффициент d относитель- IS IS1
о мал. Даже значительное увеличение R вызовет лишь R1 LM
небольшое вытеснение инвестиций, следовательно, прирост R0
выпуска будет существенным (более крутая кривая IS, наклон Y0 Y1
кривой LM имеет второстепенное значение).
2) спрос на деньги высокочувствителен к повышению ставок R IS LM
% и достаточно незначительного увеличения R, чтобы урав-
новесить денежный рынок. Т.к. повышение R незначительно
и эффект вытеснения будет относительно мал, даже при от-
носительно высоком коэффициенте чувствительности I к Y
динамике R (более пологая кривая LM, наклон кривой IS
имеет второстепенное значение).
Стимулирующая фискальная политика оказывается IS LM
наиболее эффективной при сочетании относительно
крутой IS и относительно пологой LM: эффект вытеснения очень мал, т.к. и повышение ставок % очень незначительно, и коэффициент d очень мал. Стимулирующая фискальная политика неэффективна, если эффект вы-теснения превосходит эффект прироста выпуска
| 
